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此外，除了估值低、盈利增速能持续支撑估值，我们认为价值投资也要注重经济周期。在特定的经济周期阶段，不同行业所能获得的机会是不同的。目前我国进入了去杠杆的中后期，在这个阶段，经济增长下行压力逐渐显现。在此宏观经济背景下，我们认为2018年A股会在消费和新兴科技之间摇摆。市场预期偏向悲观时，资金会大幅涌向消费；市场预期偏向乐观时，资金对新兴科技的热度会上升。而决定市场预期的因素则具较大不确定性。货币政策、外围因素影响等都会影响市场预期。我们认为今年比较难以出现趋势性行情，所以均衡配置将是今年全年都可采用的投资策略。

今日，商务部发布消息称，商务部、公安部、海关总署已共同召开了二手车出口专题会议，正式启动二手车出口工作。三部门已于4月29日联合下发了《关于支持在条件成熟地区开展二手车出口业务的通知》，要求开展二手车出口业务的地方加强组织领导，建立部门协调专项工作机制，结合本地实际细化完善实施方案，严格甄选出口企业，强化监管，优化服务。要制定二手车出口检测规范，由第三方检测机构出具检测报告，确保出口产品质量与安全。二手车出口企业要做好海外售后服务保障，树立和维护中国二手车出口的海外形象和信誉。目前，首批开展二手车出口业务的地区为北京、天津、上海、浙江（台州）、山东（济宁）、广东、四川（成都）、陕西（西安）、青岛、厦门等10个省市。

1月份桥水发布了“2019全年经济展望”，当时美股刚刚经历2018年的“圣诞劫”，桥水的报告几乎是华尔街所有大行中最悲观的。报告中表示，目前大家普遍对美国市场期望过于乐观，一旦经济衰退到来，各国央行几乎没有宽松政策的空间，由于央行暂停加息的消息已经被市场消化，所以央行暂停加息无法对经济起到太大刺激作用。建议投资人持有现金。

7月末，商业银行拨备覆盖率188.1%，较上年同期上升10.3个百分点。利用更多创新型工具多渠道补充资本，商业银行今年以来共发行无固定期限债券和二级资本债超过7000亿元，进一步增强资本实力，夯实风险抵御能力。目前商业银行资本充足率达到14.12%，较上年同期上升0.58个百分点。保险公司综合偿付能力充足率245.3%，核心偿付能力充足率233.4%，均保持在合理区间。

据《纽约时报》报道，被捕的三人分别是沙特国王的弟弟艾哈迈德·本·阿卜杜勒阿齐兹亲王、前王储穆罕默德·本·纳耶夫和王室表弟纳瓦夫·本·纳耶夫亲王。消息人士称，沙特政府在6日早上实施了拘捕。皇家警察来到上述三人的家里将他们拘捕，随后对他们的家进行了搜查。目前他们被关押在一个沙漠营地。

第四，要聚焦人才。山东是GDP第三大省，人口是全国第二大省，但是这两年，感觉山东人口流出现象比较严重，现在人口流出现象不是东北了。因为我专门算了一下，山东去年常住人口增加了50万，但是山东去年自然增长人口，就是出生人口减去10万人口，增加100万，那也就是说有50万是流出的。