
(三)违约事件涉及的上市公司数量依然较多2019年第一季度违约事件涉及上市公司数量较多,在全部11家首次违约发行人中,康得新、秋林集团等5家企业为上市公司,宝塔石化、国购投资等3家企业为上市公司的母公司。与2018年相比,违约上市公司中股权质押问题仍然较为突出,违约事件中大多数上市公司控股股东所持有的股权在违约时已被冻结。同时,部分违约案例中发行人存在较为严重的股东侵占现象,公司内控问题对违约事件的发生产生较大影响。
2019年,总体来说是债牛下半场——全年货币宽松、上半年信用仍在收缩、年中工业品价格接近通缩、大部分时间处于衰退象限,因此2019年的利率中枢整体仍在下行通道。但是相比2018年的债牛上半场,2019年的利率下行空间较小,预计10年国债利率低点为3.0-3.1,需要密切关注地方专项债的发行节奏、美联储加息缩表和房地产政策动向。明年大量地产债到期,需要警惕2季度信用债违约和信用风险释放对股市的冲击,上半年信用市场可能类似2016年上半年,高评级利差收窄、低评级利差走扩。在地方政府隐性债务的紧约束下,城投债依然加大分化。
最近卖方分析师和买方机构投资者都在展望2019年,在三个方面存在较一致的预期,本文讨论下这些一致预期被打破的可能性。全球各国股市横向比较,A股吸引力更大,中国发展股权融资支持产业升级,居民资产配置将偏向股市。对于中短期市场,对A股偏谨慎,蛰伏等待,战术务实。
第一,鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经济、消费金融等银行业金融领域引入外资。第二,对商业银行新发起设立的金融资产投资公司和理财公司的外资持股比例不设上限。第三,大幅度的扩大外资银行的业务范围。第四,不再对合资证券公司的业务范围单独设限,内外资一致。
文章认为,2004年的印度洋海啸救援行动极大地改变了中国对于航空母舰价值的看法,国内第一次意识到航空母舰在和平时期的非军事行动中也能发挥其价值,即在海上人道主义救援行动过程中用航空母舰展示国家力量,塑造地区影响力。在2004年的印度洋海啸救灾行动中,美国海军出动了“林肯”号核动力航空母舰和海上医院船,日本海上自卫队则出动了“大隅”级两栖运输舰在内的三艘舰艇参与海空搜救,彼时中国海军严重缺乏可起降多架直升机的军舰,未能在印度洋海啸的救援行动中发挥更大作用。灾后,美国和日本在海啸救援中的行动广受好评,在东南亚的声誉有所提升。在之后的2011年日本大地震、2013年菲律宾台风灾害人道主意救援行动中,美国海军均出动了具备两栖投送能力的舰艇,受到了东盟的好评,地区影响力也在此过程中不断得到增强。
□任孟山(专栏作家)责任编辑:张建利中国互联网金融协会24日正式发布《互联网金融从业机构反洗钱和反恐怖融资风险管理及内控框架指引手册》(简称《框架手册》)。中国互金协会称,协会将按照监管政策要求,结合最新反洗钱实际,根据市场变动、风险变化等对《框架手册》进行动态调整和逐步完善。待条件成熟后,协会将联合其他行业协会,研究将《框架手册》上升为互联网金融反洗钱工作的行业规则,持续推进互联网金融反洗钱和反恐怖融资工作。