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国泰君安资管权益团队：2018年上半年，多方复杂因素交织。对A股市场的影响，5月份以前以外因为主导，6月份逐步变为内外部因素共同影响。外部因素方面，贸易战博弈的反复和波折程度确实超出预期，也是前期压制市场情绪的主要因素。内部因素方面，经济总体稳健的同时去杠杆政策继续坚定推进，社融显著收缩，叠加棚改政策收紧、贸易战阴云、人民币贬值等，市场普遍对下半年经济基本面持悲观预期。

目前，全球海洋工程装备市场年需求量保持在400-500亿美元左右，随着海洋油气开发向深水进军，市场规模还将扩大，预计到2020年世界海洋工程装备需求约1700亿美元，到2025年市场需求将增加至2600亿美元。未来 “大海工”装备制造业的快速发展必将推动海洋工程用钢不断向上冲高。

“进入10月开始市场下行很快，我们调配了很多货值，但是销售阻力还在增加。”上述TOP15营销总说。克而瑞数据显示，2019年10月，重点城市整体成交2250万平方米，同、环比分别下跌6%、10%，降幅较上月继续扩大。9月成交低迷进一步加剧市场观望情绪，尽管房企在广州等多个城市加码营销力度，意图开启年终业绩抢收，但最终成交量并无明显起色。

品种间价差，在座做铁矿的朋友肯定会知道今年卡粉（音）议价变化，包括PP粉议价的过山车，这是对品种发货需求，钢厂配比结构做特别细致的研究才能跟得上，只有做现货或者对现货理解比较深的个人和机构才能把握。今年在铁矿上持仓量储蓄较低水平，没有太多散户和做趋势性行情的机构参与。

而目前看来，市场融资情况并不乐观，无论是银行还是其他机构，都在不断给地产商降低杠杆。“我们给地产的额度已经超标，因而现在我们暂停一切新增地产贷款，行里也在想办法重新调整信贷规模。按揭贷款方面，我们8月也暂停了一部分，只跟合作的开发商一手楼盘在操作。”一位大型股份制银行人士告诉记者。

02上市中国人保集团及人保财险齐上市，其中人保集团为A+H股上市，人保财险为H股上市；中国人寿集团并没有整体上市，旗下寿险子公司国寿股份已在“三地”上市，成为保险业唯一一家。03架构中国人保集团有人保财险、人保资管、人保健康、人保寿险、人保投资控股、人保资本投资、人保金融服务、人保再保险、人保养老、人保（香港）、中盛国际保险经纪等子公司。